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低调投资还是摇旗呐喊?天使投资人:这是个问题!

2017年08月10日11:59| 来源:界面新闻| 收藏| 发到我的邮箱|

近年来,随着薛蛮子、李开复、雷军、徐小平等知名人士转型做天使投资人,并且通过一些早期的创业项目,获得了很好的回报,中国天使投资圈声名鹊起。在天使投资迅速发展地同时,另一方面,因为名人效应让被投资项目有了更大的曝光,顺势成为了不少项目的信用背书。

低调投资还是摇旗呐喊?天使投资人:这是个问题!

然而,拿到名人天使投资的项目,放之股权众筹行业融资,却带来了后患。比如最近36氪的猿团事件。

天使投资人该不该为项目背书?

首先,要看天使投资人愿不愿意为所投资的项目站台。雷军曾说过,天使投资人不是傻子,我只会给熟人或熟人推荐的人投资。因此,天使投资更多地是一个熟人经济,在这个圈子里面信用就显得尤为重要了。天使投资人不会为了一个差的项目而消耗自己的信誉。

当然,天使投资人始终关注的是“高收益”啦。

为了拿到更好的收益顺利退出,他们也会为一些创业项目站台,但是重要的是这个创业项目有拿得出手的产品及良好地发展前景。例如朱啸虎,天使投资了滴滴与小电科技,而滴滴的发展离不开朱啸虎的摇旗呐喊。

此外,天使投资人会不会为项目背书,还取决于天使投资人的个人性格。一些相对低调的天使投资人通常只会说我投资了该项目,但对于项目的发展前景,不予置评。

而创业企业在寻找天使投资人的时候,希望得到创业资金外,又希望天使投资人有一定的行业资源,同时还能帮助自己张罗下一轮的融资等等。那么,天使投资人在被投资项目当中扮演者什么样的角色,只是财务投资?还是创业者的全能帮手?

“毫无作用”的天使投资人将被创始人清除

按创业者与投资人双方的诉求来说,可以划分为财务投资和战略投资

财务投资人给被投资人企业提供的主要是资金,收获的是股权增值和财务分红。而战略投资就不同了。战略投资除能提供资金之外,还能为被投资企业提供行业资源。而战略投资人能获得股权增值外,还能起到对自身企业战略布局的作用。

然而,在现实中创业者与天使投资人的关系远远没有这么简单,单纯的财务投资人可能会面临着下一轮被踢出局的状况。

据一位不愿透露姓名的天使投资人描述,此前他接触到的一家创业公司,一个种子轮投资人投资了50万,占了1/6的股份,并且承诺给创业者一些资源。然而,在公司日后的发展中,这位天使投资人并没有为企业带来实际的作用,但又占了高比例的股份。因此,创业者在做下一轮融资之前,首要任务成了清理掉这位天使投资人,重新调整公司的股权架构。

然而,创业公司在清理“毫无作用”的天使投资人时,又要付出很大的成本。所以,一些占有高比例股权的天使投资人,他们扮演的不止是“财务投资人”,他们还需要带来项目的曝光度,还要充当这家公司的专业“咨询顾问”,做决策的参考人,给被投资企业带来额外的价值。

从理论上来讲,天使投资人只是投资成为股东,并不会亲自参与企业的运营管理。但是由于互相之间成为了利益共同体,又无形之中成为了“信用背书”,甚至成为被投资企业宣传的噱头,以便顺利完成下一轮融资。

然而,这种“信用背书”在股权众筹行业被利用,因为行业的不规范及投资人的不成熟,将引发各类问题。

延伸阅读:投资投资人融资资金投资项目

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